前几天发布的著述中，我建议A股看成一个散户主导的市集，效用的个东说念主投资者繁多，在群体效应作用下，忌惮和盘算推算情谊容易被放大开云体育(中国)官方网站，碰到行情往往一窝风涌上来，作念多势能很快就被浪费殆尽，然后接下来就只可通过漫漫长熊不断还债。惟有这种投资者形状没发生颠覆性变化，牛短熊长的特色是调动不了的。

关于我的不雅点，有东说念主坐窝建议了少量疑问，那等于港股应该算是一个机构主导的市集，为什么也莫得慢牛呢。

我念念建议这种办法的一又友，概况是被港股近几年惨烈的长久熊市所诱骗了，若是把技艺节点拉长了看，恒生指数亦然往往走出慢牛行情的。不可因这几年莫得牛市，就说港股和A股雷同牛短熊长。

人所共知，咱们大A时常股民所公认的牛市分裂是2005-2007\2014-2015这两场。

那么港股与这两场相对应的牛市又是什么方式的呢？如下图所示，2007年之前那场牛市，港股的开动技艺是2003年，而不是2005年，从2003-2007年港股走出了一波年线五连阳的走势，这是A股从来不曾发生过的事情。

恒生指数从8331.87点，上升至31958.41点，五年高潮283.57%，折合年化30.85%。技艺更长，涨幅却相对更小，跟A股比十足称得上慢牛。

2008年次贷危境之后，港股和A股差未几同期企稳，恒指从10676.29点起渐渐回升，固然之后有波折，但基本算是一个逐浪上升态势，于2018年创出历史新高33484.08点，十年累计高潮213.63％，年化12.11%，可谓圭臬的慢牛走势。而A股是什么方式，我就未几说了。

彰着往日两场公认的牛市中，机构主导的港股和散户主导的A股，在作风上是截然有异的。

无额外偶，恒生指数于2022年10月见到到14597.31点后，到本年10月份最高刷出了23241.74点，两年技艺累计高潮了59.22%，其实也颇具慢牛气质。个东说念主认为若是14597.31点确乎是恒指的历史大底，港股这一波概况率又是一轮技艺跨度较长的慢牛行情。

事实上，牛短熊长是A股特有的一种表象。甚而于许多东说念主对牛市产生了无理的意识，合计是牛市就应该天天涨开云体育(中国)官方网站，哪天不涨等于不好，但实质上走走歇歇、进三退二才是简直的健康常态。