机构指出，2025年是氢能中永久策画的结算时点，氢能及燃料电板行业将干预放量冲刺期，燃料电板汽车及绿氢神态落地将加快。

　　中枢逻辑

　　1.中国氢能时代加快生意化，工业范畴引颈翌日氢能需求。1）中国氢能时代加快生意化，工业范畴引颈翌日氢能需求；2）山西发布全产业链步履观点，国内首个有机液体储氢神态招标。

　　2.当代氢能单月装机量第一，系统+车企一体化出货。除传统第三方系统商褂讪出货外，车企系燃料电板系统商依托其母公司，具备卑劣销售渠说念上风，翌日更精致的高卑劣相助也将成为行业趋势。2月系统装机量，当代氢能/重塑动力/未势动力位列前三，隔离为9.4/6.8/6.1MW，隔离占比35%/25%/23%；2025年1~2月，当代氢能/未势动力/重塑动力和国度电投位列前四，隔离为12.1/8.4/6.8/6.8MW，隔离占比29%/21%/16.5%/16.5%。

　　3.发展氢能全链产业，促进氢能汽车实行诈欺。鉴于我国抓续颁布的氢动力利好策略，氢能产业抓续发展。上游电解槽招标神态抓续增加，制氢投资力度加大，温雅参与电解槽招投场地公司；中游制氢输氢神态获批增加，促进时代发展，温雅具备输氢才智的企业；卑劣策略抓续扶抓氢车诈欺，促进氢车拓荒实行，忽视温雅氢车诈欺范畴的企业。

　　利好个股：

　　华福证券忽视温雅：1）绿氢干线：温雅昇辉科技、双良节能、华光环能等；2）燃料电板干线：温雅具备燃料电板系统及中枢零部件布局的雄韬股份、雪东说念主股份等；加氢、氢储运关节装备布局的冰轮环境、兰石重装等开yun体育网。